Inicio > Articulos > Open interest y su valor predictivo.

Open interest y su valor predictivo.


En el ultimo post del blog comentabamos algo acerca del open interest y que realizariamos un áticulo estudiandolo en profundidad, este árticulo trata sobre este indicador y las lecturas que nos puede dar, enfocandonos  en su vertiente del mercado de divisas.

Antes de comenzar quiero matizar un par de cosas, el interes abierto en el mercado forex, al igual que el volumen solamente lo podemos encontrar en el globex, esto es asi porque el resto del mercado forex es OTC, es decir no esta centralizado, por lo tanto los futuros del globex es de donde podemos extraer los datos referentes al interes abierto, asi como el volumen ( ojo porque no es el volumen de todo el mercado, sino solo de todas aquellas operaciones casadas en globex, igual el open interest). En relación a esto si encuentran a alguien que base su operativa solo en el volumen del mercado forex, y ademas que use los datos que le da su broker, entonces podemos dar por supuesto que no sabe lo que hace.

Dicho lo anterior, el open interest se puede definir de la siguiente forma, es el número total de contratos que permanecen abiertos durante al menos más de una sesión (overnight). Se trata por lo tanto del total de operaciones que los traders mantienen abiertas durante un cierto periodo necesario para realizar una pérdida o una ganancia.

Las dos páginas que yo utilizo para hacerme una idea del open interest son las siguientes, http://www.optionsclearing.com/market-data/open-interest/ y la fuente de http://www.cftc.gov/marketreports/commitmentsoftraders/index.htm , el informe en cuestión usado entre otros por Kathy lien se denomina COT, e incluso podreis encontrar indicadores de este informe válidos para metatrader y otras plataformas. En cualquier caso lo podeis seguir cada viernes que es cuando se publica y manualmente confeccionar vuentra gráfica para ir comparandolo con posibles movimientos en los pares que trabajeis. ( ver grafico de como es el infome )

Las columnas más importantes para nuestra opertiva son, Open interest que hemos explicado antes, y  Non comercial/ commercial.  Comercial son las posiciones abiertas por entidades involucradas en la producción o comercio del activo y  generalmente como hedging para reducir riesgos y Non comercial son las posiciones abiertas por los especuladores del activo es decir posiciones de trading abiertas por traders individuales, fondos de inversión, etc. Es decir, unas son coberturas y las otras especulativas.

Para nuestro estudio las que tomaremos en cuenta son las Non comercial ya que al ser el Forex como hemos dicho antes es un mercado no centralizado, los datos que nos muestre la parte especulativa del informe de COT será la que nos podrá indicar que dirección probable puede tomar un par. De esta forma los principales datos que podemos extraer vendrián dados por lo siguiente:

Cambios de signo en las posiciones netas :  Util  para predecir un cambio de tendencia con bastante acierto. Antes de continuar ten en cuenta que el informe COT está expresado en USD. Por tanto, un cambio de signo de positivo a negativo indicará tendencia alcista en Forex si la moneda base no es USD (por ejemplo EUR/USD) y viceversa; un cambio de negativo a positivo indicará tendencia alcista cuando la moneda base no es USD (por ejemplo USD/CHF) y viceversa.

Valores extremos: pueden ser entendidos como zonas de sobrecompra/sobreventa dándonos indicios sobre la posible cercanía de un cambio de tendencia.

Además de lo anterior, el COT también nos da pistas de lo siguiente:

1.- Si el dinero entra o sale del mercado.

2.- En el caso de que el interés abierto aumente, nos encontramos con que aumenta el numero de compradores, o vendedores, ya que el interés abierto es el numero de posiciones compradoras o vendedoras, pero no la suma de ambas. Los inversores interpretan ese aumento como señal de que la tendencia dominante en el mercado todavía va a seguir.

3.- Si el interés abierto aumenta y el mercado muestra una tendencia alcista, se trata de una señal que indica que están entrando en el mercado nuevas posiciones compradoras y vendedoras, pero ademas, las fuerzas compradoras son agresivas ya que están comprando, pese a que los precios son más elevados.

4.- Cuando el aumento del interés abierto se ve acompañado por un descenso de los precios, se puede interpretar que lo que esta sucediendo es la confirmación de una tendencia bajista.

5.- Una caída de los precios acompañada de una gran estabilidad, junto con una disminución del interés abierto, deberá interpretarse en el sentido de que los inversores están recuperando sus inversiones (toma de beneficios). Esta recuperación de beneficios es típica después de una subida del mercado, y no supone una variación duradera en la tendencia predominante.

6. Si  los precios suben y, tanto el volumen como el interés abierto disminuyen, podemos decir que no hay una dirección clara, que los traders están operando en corto y largo y que, probablemente, los traders más capitalizados están cerrando posiciones de compra a medida que sube el precio. En este caso es muy probable un fuerte giro a la baja, muy típico cuando se alcanzan máximos importantes.

Como podeis ver, el COT o dato del open interest es toda una mina de información, asi que lo mejor es acostumbrarse a todos los viernes darle un vistazo, porque aunque sea con una semana de retraso, indica fehacientemente qeu puede suceder la semana siguiente o por lo menos que es lo que no es probable que ocurra.

Saludos y buenos trades.

Anuncios
Categorías:Articulos
  1. Aún no hay comentarios.
  1. 23 enero, 2011 en 9:15 PM

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión / Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión / Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión / Cambiar )

Google+ photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google+. Cerrar sesión / Cambiar )

Conectando a %s

A %d blogueros les gusta esto: